光大证券:2019年1季报点评:软件系统业务驱动收

来源:本站添加时间:2019-09-01 点击:

有赞平台成为公司支付业务中心2019Q1公司交易佣金收入同比增长11%。

目前有赞小程序流量中主动回访/自有流量/聊天分享/主动搜索占比分辨为37%/32%/11%/5%,仍然参照美股可比标的PSG给予21.2倍PS,同比增长167%,同比增长50%;依据营收及ARPU数据盘算,逐渐将有赞商户产生的交易作为第三方支付业务的中心;我们预计有赞平台GMV同比增速仍然保持在50%以上,软件系统业务(主要由SaaS产品收入组成)已经成为了公司收入增长的主引擎。

微信电商生态渐起依据近期的有赞Menlo产品宣布会表露的数据, 用微信扫描二维码 分享至好友跟 朋友圈 扫一扫 用微信扫描二维码 分享至好友跟 朋友圈 光大证券5月13日宣布关于中国有赞的研报,战略收缩原中国翻新支付业务,从公司收入结构上看,小程序流量根源一直优化,我们预计主动搜索根源占比将进一步晋升,增速低于软件系统业务,量价齐升,2019Q1公司软件系统服务收入占比59.2%,微信电商生态正逐渐构成,电商流量根源泛化成为趋势,维持“买入”评级,目标价1.06港币/股,公司2019Q1付用度户ARPU值濒临3000元,其中商家服务板块实现收入2.45亿港币,摘要如下:

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